1、什么是IPO?
IPO,即首次公开募股,是指一家企业或公司 (股份有限公司)之一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。
IPO要遵循一定的审核流程,分为受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等环节。律所、审计、券商,都要依次过手。
IPO的优点在于可以募集资金,吸引投资者;增强流通性;提高知名度和员工认同感;回报个人和风险投资;利于完善企业制度,便于管理。
IPO的缺点在于审计成本增加,公司必须符合SEC规定。募股上市后,上市公司影响加大路演和定价时易于被券商炒作;失去对公司的控制,风投等容易获利退场。
看到这里还不明白的话,就看一下下面的一个小故事。
2、一个关于IPO的小故事
寺院A做的梳子很有名,有不少人购买收藏,有一天方丈为了改善寺里和尚的生活,就决定向城里的商人们以10元每把的价格批发梳子,即首次公开发行梳子。
但是如果方丈原本不认识那些商人们,而是通过地方的乡绅来牵线搭桥来联系到这些商人,那么这些乡绅团体就被称作上市承销商,或者叫保荐机构,由这些乡绅来保证梳子的质量是上等的。
大部分投资银行的主要收入来源就来自乡绅们做的事。乡绅们会在每年的年底把这些梳子介绍给商人们买,因为那时候天气比较冷,人们蓄长发需要梳子,这就是牛市IPO多的原因。而熊市很少有IPO。
如果方丈主动找乡绅要求帮忙推销梳子,那这个过程称之为“路演”。 现在乡绅被方丈说服了,打算帮他推销梳子,于是找到商人们试探他们愿意出多少钱买,这就叫做“公开询价”。
他们问下来觉得一个梳子差不多能卖8-10元(价格区间)钱,但因为正好是腊月,人们购买梳子的意愿比较强,于是最终价格就定位区间的上限10元, 最后梳子就转手到了商人们的手里。
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