截至昨日，除安邦系寿险公司、华汇人寿等险企暂未披露2018年年度业绩报告之外，目前已有84家寿险公司披露了2018年年报，这84家险企盈亏相抵，合计盈利1394亿元，同比增长约20%。

从“金融1号院”梳理的情况来看：

除未披露的险企之外，去年共有53家险企盈利，合计盈利1540亿元；31家险企亏损，合计亏损146亿元。也就是说，约有三成寿险公司出现亏损。

从净利的历史数据来看，哪些公司更具成长性？详见下表：

数据来源：年报；制表：苏向杲

一家银行系险企相关负责人在接受“金融1号院”采访时表示，虽然去年净利润不尽如人意，但今年年初随着股市的回暖，包括公司在内的不少中小险企净利大增，全年净利有望保持良好增长势头。此外，多家券商研报也认为，今年险企净利有望回暖。

前10家险企合计净利占九成

整体来看，净利排名前十的险企，分别为平安人寿、太保寿险、中国人寿（601628）、泰康人寿、新华保险（601336）、太平人寿、友邦中国、阳光人寿、华夏人寿、国华人寿，这10家险企去年合计净利为1375.68亿元，占53家盈利险企的89%。

由此可见，前10家大型险企拿走行业近九成净利润，大型险企净利占比依然较大。

数据来源：年报；制表：苏向杲

此外，上述净利排名靠前的10家险企，除两家净利增速出现下滑外，其他8家均出现较大幅度的增幅，这说明大型险企不仅占据了行业绝大多数利润，而且保持了较快增速。比如太保寿险、泰康人寿、新华保险等均出现30%以上的增速。

数据来源：年报；制表：苏向杲

回顾2018年寿险市场，在保险市场主体增多的同时，去年保费增速却趋缓。银保监会披露的数据显示，2018年国内保险公司原保险保费收入38016.62亿元，同比增长3.92%，增速放缓(2017年原保险保费收入36581.01亿元，同比大幅增长18.16%)。

去年寿险行业开局不利，受年初银行理财产品收益率上行以及《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》(以下简称，“134号文”)的影响，保险业开门红销售不佳，叠加2017年开门红带来的高基数，行业整体新单保费均出现了不同程度的负增长。

保险行业自2013年起经历连续数年的高速发展，保费收入连年攀升。而去年以来，受限于产品转型较大，销售策略不够明确，2018年开门红销售低于预期，影响全年业绩。新单保费的快速下滑导致2018年保险行业保费规模未能持续自2013年以来的高速增长，重新回到保费收入负增长的窘境。

投资方面，截至2018年年末我国保险资金运用余额达16.4万亿元，同比增长10%，增速较2017年(11.4%)进一步放缓，行业险资运用平均收益率基于资本市场波动预期较2017年下滑超过1个百分点，达到4.3%，由于保险资金体量大，投资收益微小的下滑，均对险企净利产生很大的影响。

在这种情况下，去年部分险企新单保费增速出现下滑，叠加去年权益市场波动较大，投资收益出现大幅下滑，个别险企甚至出现巨亏。在这种背景下，由于上市险企拥有大量的续期保费收入的支持，整体保费并未出现大幅波动，但部分中小险企则受此影响较大。

超10家险企近三年连亏

从中小险企来看，2018年共有31家险企亏损，占已经披露净利数据的寿险公司37%，占目前所有保险公司30%，这说明，约有三分之一的寿险公司仍未实现盈利。

再去年市场竞争主体增多，保费增速下滑，此前几年累积的赔付和退保增多，权益投资波动等诸多因素影响下，部分公司甚至出现多年连续亏损，据“金融1号院”统计，有12家险企经三年连续亏损，包括国联人寿、中法人寿等险企。

从国内保险市场来看，随着近几年国内保险市场主体的进一步扩容，目前人身险公司达到了91家，市场竞争日趋激烈，在大型险企占据绝大多数市场份额的同时，中小险企面临着诸多生存压力。

据“金融1号院”统计，虽然部分险企也出现由盈转亏，但去年有10家险企亏损出现不同幅度的扩大，包括国联人寿、招商仁和、长生人寿、中华人寿、华贵人寿等险企。

值得关注的是，去年有6家险企扭亏为盈：

今年年初，麦肯锡对来自40余家保险公司的近60名高管进行了调研。调研结果显示，行业对于中小保险公司的未来发展持谨慎乐观态度，令受访者最为困惑的问题是中小保险公司的战略定位、产品和客户的差异化经营，以及公司治理和基础投入。

相对而言，寿险从业者对行业发展前景更加积极，其关注点更加集中于战略定位、产品和渠道创新、治理稳定上。调研结果指出，中小保险公司亟需解决外部竞争和内部经营两大挑战。随着监管收紧，粗放模式难以为继。未来，良性的进入和退出机制将逐步形成，行业的优胜劣汰会更加明显，中小保险公司的压力也会进一步增大。

多家中小险企业务人员对“金融1号院”表示，随着行业竞争加剧，中小险企面临着诸多困境，如何突围形成独特的业务模式，考验着每一位中小险企的掌舵者。

如果说净利代表寿险公司经营情况的话，那么下表为寿险公司2018年四季度偿付能力情况一览，供各位消费者购买保险时参阅：