首先看一下内部收益率irr的解释:内部收益率(internal rate of return (irr)),就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
并且这个公式过去一直广泛的应用于投资、理财领域,它客观的评价了投资收益的变化,通俗的理解为项目投资收益能承受的货币贬值,通货膨胀的能力,为决策者做参考。
其实,从古到今贷款一直用的是pmt年金函数来计算
pmt年金公式是:基于固定利率及等额分期付款方式,返回贷款的每期付款额。
通俗的解释就是,这个公式是基于固定利率直接计算出贷款金额和需要偿还的利息,更便捷。那为什么监管部门不用这个公式而改用内部收益率irr呢?这里面其实涉及到很多利益问题。
首先要知道在没有互联网之前,借贷的方式一直是到期只有一次性连本带息还清的,不会涉及到每月还款和每月付息这种特殊情况。而当时不论是银行、民间借贷、法院在计算的时候都是用pmt计算的,因此就不会存在争议。
每一项科技的诞生,都会伴随一种原罪:科技金融的原罪就是贪欲
互联网金融的发展,直接改变了交易方式及付款方式,颠覆了借贷行业。
互联网支付蓬勃发展的基础上,诞生了特殊的借贷模式,可以分期偿还,本身是一种惠民模式。
但是有趣的是在分期偿还的模式中,同样是采用pmt来计算,最终偿还的金额会比传统到期一次性付本还息的模式要高一部分。同时由于互联网金融拓宽的门槛和监管的难度,本身放贷这件事就是暴力,于是在欲望的驱使下一大批玩家进入,互联网借贷蓬勃发展。
虽然是不同的模式还款,但是最终的差额其实不是很大,因此监管部门也一直没有出手。
内部收益率irr规避的其实是风险
凡是涉及到借贷就会有一个问题,就是还款,这也一直是银行在借贷中头疼的问题。这个问题伴随着互联网借贷的发展,变得更加可怕。传统银行借贷的坏账率是20%左右,互联网借贷的坏账率是60%+,这样互联网玩家就座不住了,完了一段时间发现赔了。
怎么解决呢,就是加大杠杆,利率一路飙升,但是你如果用传统的pmt进行计算,最终的利率都上升到200%了,可实际pmt计算的结果仍在可控范围,不算高利贷。于是大家纷纷效仿,杠杆不断提升,坏账率被覆盖在了一个可容忍范围,互联网玩家也有利可图,于是又涌入了大量新玩家。
虽然杠杆增加,但是如果互联网玩家用的资金是自己的话,这件事情其实也没什么,但关键是互联网头部玩家开始和银行合作,资本也开始加入(资本来源于哪?想必大家也明白),这个局面就越来越不可控。
互联网借贷的本质是资本玩家的一场投资
因此归根结底,互联网借贷这个模式是一场资本的投资,而对于借贷者来说也是一种反向的投资,那么在这场持久的投资中,时间价值就成了关键,因此用irr计算内部回报率和投资回报率,则最为公平和恰当。
至于名义利率(apr)对于网贷机构仍有利可图,原因就是在分期中早回收的本金和利息其实又可以形成一次投资,产生了复利,依旧有bug存在,本身就不正确。
因此内部收益率irr用来控制风险最恰当,而越来越多的法院也开始采用,同时通过“内部收益率”计算器,计算的结构依旧是可以作为庭审的证据使用的。
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